泰仓配资 AI周报｜OpenAI获千亿美元融资；台积电市值突破2万亿美元

OpenAI获千亿美元融资

北京时间2月27日晚间，OpenAI宣布获得新融资1100亿美元，其中300亿美元来自软银，300亿美元来自英伟达，500亿美元来自亚马逊，投前估值7300亿美元（约人民币5万亿元）。OpenAI称，公司还与亚马逊签署了战略合作伙伴关系，并与英伟达签订了关于下一代推理计算的协议。随着这轮融资的进行，预计后续还会有更多金融投资者加入。

【点评】:随着这轮融资的进行，硅谷创业公司、美股头部科技公司之间的绑定变得更深。除了英伟达和亚马逊，早期投资者微软此前也向OpenAI投资了至少130亿美元。OpenAI估值则在持续融资过程中不断膨胀。去年3月OpenAI完成一轮400亿美元的融资时，估值3000亿美元，当时已是估值仅次于SpaceX和字节跳动的全球第三大独角兽。在不到一年时间内，OpenAI的估值又翻了不止一倍。

英伟达最新季度营收创新高

当地时间2月25日，英伟达发布截至2026年1月25日的2026财年第四季度财报。该季度英伟达营收681亿美元，同比增长73%，创历史新高；GAAP净利润429.6亿美元，同比增长94%；毛利率75%，同比增长2个百分点。英伟达展望，2027财年第一季度营收预测中点为780亿美元，正负2%，营收预测不包括对获得数据中心中国市场收入的假设。第四季度英伟达营收和下个季度的营收指引中点均超过此前分析师平均预测。

【点评】:英伟达这份财报被视为反映AI需求的风向标。财报发布当天，英伟达股价涨1.44%。不过，财报发布第二日，英伟达股价下跌5.46%，市值缩水超2500亿美元，几乎蒸发了一个英特尔的市值（当日市值2271亿美元）。近期华尔街仍担忧美股科技巨头的高额资本支出可能引发连锁冲击。投资者担忧，科技企业的投资一旦放缓，将对英伟达产生巨大影响。

台积电市值突破2万亿美元

当地时间2月24日，美股台积电股价上涨4.25%，收385.75美元/股，收盘市值2万亿美元。距离台积电达成前一个市值里程碑仅过去约16个月。2024年10月，台积电发布当年第三季度财报后市值站上1万亿美元，成为史上第七家市值破万亿美元的科技公司。一年有余，台积电市值就实现了翻倍。

【点评】:推高市场对台积电预期的动力无疑有AI。台积电不断释放AI需求依然强劲的信号。今年1月的电话会议上，该公司预测今年一季度营收将达到346亿美元至358亿美元，称得益于全球AI行业的蓬勃发展。最新消息则是，台积电的下游AI芯片客户AMD和英伟达还在寻求业务扩张。不过，在触及股价高点后，2月26日和2月27日台积电股价连续两日下跌，2月27日收盘市值为1.9万亿美元。

寒武纪上市后首次全年盈利

2月27日收盘后，寒武纪发布了一份业绩快报，显示2025年寒武纪营收64.97亿元，同比增长453.21%，净利润20.59亿元，同比扭亏。按照业绩快报数据计算，第四季度寒武纪营收18.9亿元，环比增长9.4%，净利润4.55亿元，环比下滑19.8%。这是寒武纪连续第二个季度出现净利润环比下滑，2025年第三季度，寒武纪净利润环比下降了17%。

【点评】:2024年第四季度，寒武纪迎来上市后首个盈利的季度，从业绩快报数据看，2025年则是寒武纪首个实现盈利的年度。随着2025年实现盈利，寒武纪的证券代号有望摘“U”。不过，连续两个季度出现净利润环比下滑，

或许意味着，在经历了快速的业绩增长后，寒武纪经营状况开始经历波动调整。

Anthropic被封杀后，OpenAI拿下美国军方大单

北京时间2月28日，OpenAI CEO 山姆·奥尔特曼（Sam Altman）发文称，OpenAI与美国战争部达成协议，将模型部署到他们的机密网络中。戏剧性的是，就在同一日稍早，美国总统特朗普刚刚将OpenAI的竞争对手Anthropic拉入“黑名单”，并要求联邦机构及与军方合作的承包商停止与Anthropic开展业务往来。Anthropic曾是首家将其模型部署到国防部机密网络中的公司，此前该公司一直在努力与该机构协商合同的后续条款，但谈判最终破裂。Anthropic希望得到国防部的保证，即其模型不会被用于完全自主的武器系统或对美国民众的大规模监控，而国防部则希望Anthropic同意让军方在所有合法用途中使用这些模型。

【点评】：有些奇怪的是，本周奥尔特曼曾公开支持Anthropic的立场，即人工智能不应被用于国内监控或自主武器。后来奥尔特曼发文称，OpenAI与Anthropic有着相同的“红线”规定，他还在帖子中表示，国防部已同意遵守这些限制规定。有网友质疑，要么是五角大楼对 OpenAI和Anthropic采取了不同的标准，要么就是奥尔特曼在这条推文中故意误导大家。有行业分析人士认为，这项协议在商业和政治层面上都被视为OpenAI的一次重大胜利，正好利用了竞争对手面临的困境。

DeepSeek又一论文上新

在业界对新一代旗舰模型DeepSeek V4的翘首期盼中，DeepSeek团队悄然放出了一篇新的学术论文。这篇论文由DeepSeek联合北大、清华的研究人员共同撰写，将研究方向指向决定大模型实际应用落地的关键一环——推理速度。具体来说，新论文介绍了一个名为DualPath的创新推理系统，专门针对智能体工作负载下的大模型（LLM）推理性能进行优化。通过引入“双路径读取KV-Cache（类似记忆缓存）”机制，重新分配存储网络负载，将离线推理吞吐量最高提升1.87倍，在线服务的每秒智能体运行数平均提升1.96倍。

【点评】：这一论文成果延续了DeepSeek一贯的风格，在工程化层面将性能优化推向极致。有从业者认为，DeepSeek做这类优化属于缺显卡下的无奈之举，属于“脏活儿累活儿”，大家更期待团队在模型上做创新。但也有人认为，即便有足够显卡，这类优化在降低成本、降低token费用方面也很有价值，因为只有足够便宜，AI才能走向大规模使用。不过相比论文，外界更关注DeepSeek新一代旗舰模型到底何时发布。

谷歌发布图像模型NanoBanana2

北京时间2月27日凌晨，谷歌发布了新的图像模型NanoBanana2（Gemini3.1FlashImage），兼具了速度和Pro版的性能，同时价格也更便宜了。谷歌表示，这是团队目前最好的图像生成和编辑模型。AI基准测试机构ArtificialAnalysis发文提到，NanoBanana2以NanoBananaPro的一半的价格在文生图榜单中排名第一，在图像编辑榜单中排名第三，仅次于GPTImage1.5和NanoBananaPro。具体来看，此次更新的NanoBanana2特色主要是：先进的世界知识、精确的文本渲染和翻译、主题一致性、精确的指令执行和视觉保真度提升等，模型可以呈现生动的光照、更丰富的纹理、更清晰的细节。

【点评】：有网友感慨，“设计师的时代已经结束了。”也有人在评论区表示，AI生图的不真实感仍然较重，有时候生成并不准确，下这个判断还为时过早。不过，不少用户都认为，“是时候适应新技术，向前看了”。NanoBanana2并非完美，但它确实将图像生成模型的性能推向新高。只是，这一次的王座能坐多久，下一个登顶者又会是谁？在模型竞争日益激烈的当下，一切仍是未知数。

谷歌联手三星发布AI手机

北京时间2月26日，三星在其Galaxy Unpacked发布会上，推出了Galaxy S26系列手机，与此同时，谷歌宣布与三星合作，在S26系列的安卓系统中推出AI功能，可以帮助用户完成订餐、叫车、购物等多步骤复杂任务。谷歌安卓生态系统总裁萨米尔·萨马特（Sameer Samat）发文称，这是安卓的下一个篇章：从操作系统发展成为智能系统。他提及，未来安卓将与AI助手协同工作，Gemini能运用其多模态推理能力帮助用户浏览应用并完成各种任务。在官方博客中谷歌介绍，新的AI功能首先支持的场景包括出行打车（如Uber）、餐饮外卖（如DoorDash、Grubhub）和生鲜杂货配送。值得一提的是，就在三个月前，字节跳动与中兴努比亚发布了“豆包手机”，核心卖点同样是系统级AI助手，能够实现跨App自动化操作，因此，这次谷歌与三星合作发布的这一AI手机，也被行业评论认为是谷歌版的“豆包手机”来了。

【点评】：AI是很多厂商的战略核心，全球手机厂商都在努力将智能体融入手机系统。就目前来看，谷歌或许是当下的最大赢家。就在今年1月，苹果确认将采用谷歌的Gemini大模型来驱动下一代Apple Intelligence功能。这也意味着，Gemini将成为安卓和iOS两大平台的AI基座，覆盖全球绝大多数智能手机用户。

机器人公司智平方完成超10亿元B轮融资

通用智能机器人公司智平方近日宣布完成B轮系列融资，融资规模超10亿元人民币，公司估值超过百亿元。投资方包括百度战投、中车资本、特斯拉生态链上市龙头企业、沄柏资本、国泰海通及地方基金等。该公司在一年内累计完成12轮融资，是全球融资节奏最快的具身智能企业之一。

点评:能否继续拿下融资、能否商业化造血，都影响具身智能公司的竞争力。拿下新融资的同时，智平方也在部署机器人量产和商业化落地。该公司计划2026年将产线产能扩产至万台规模，并同时部署工业场景和零售场景落地。除了智平方，近期具身智能公司千寻智能也完成了两轮融资，融资金额近20亿元，完成融资后该公司估值也突破百亿元。

报告推演AI或在2028引爆经济危机

近日，一份名为《2028年全球智能危机》(The 2028 Global Intelligence Crisis)的报告在外网刷屏了，值得一提的是，这是一个预言式的推演报告，发布者也只是小型机构Citrini Research，团队在报告中推演了AI在2028年可能带来的经济危机，但这预言精准击中了市场的敏感神经，一度引发美股情绪恐慌与下跌。报告认为，AI的成功可能会导致经济不稳定。推演的核心链条是：AI技术日趋成熟，以至于公司解雇了大量高薪白领员工，并用廉价的AI取而代之。被解雇的白领消费减少导致企业收入减少，企业会更多地使用AI，导致更多的工作岗位消失，这是恶性循环。而后，股市、抵押贷款和银行开始崩溃，因为它们建立在人们会继续赚取高薪的前提上，尽管AI使经济“更具生产力”，但它却摧毁了原有的经济模式。

【点评】：有网友认为，这份报告有点像末日题材的科幻小说。但这个预测式报告挑动了投资者本就敏感的神经，助推美股多个板块出现下跌。报告也引起了许多争议，分析师认为市场反应可能被夸大。有分析师发文称，逻辑假设需求是固定的，而历史却并非如此。危机与繁荣的区别归根结底在于一个变量：适应能力。从历史上看，世界总是会适应变化。

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